来源：www.jeanokada.com 发布日期：2019/6/27 14:59:25 点击次数：

钢铁目前的核心仍然是淡季下的限产行为。一方面我们要看到限产行为带来的政府和企业的共同诉求和利润底部，同时也要看到未来一段时间内钢铁的利润拐点已经出现，随着未来阅兵式带来的限产延续以及需求端扩张，整个利润还会持续扩张。此外，原材料端价格下降的空间相对有限，后期钢价仍以上升为主，以扩大钢企本身的利润水平。

天津大无缝钢管等钢铁行业从今年4、5月份至今，表现偏弱。从今年1月份以来，钢铁行业指数和沪深300指数的相对收益是在15%左右的负收益，这一方面是体现了对远期市场的悲观，另一方面也体现了对高产量下利润下滑的预期。我们对接下来的市场也做了一个非常强的判断，钢铁行业今年的利润拐点已经开始出现，现在是全年投资钢铁股票好的时机。

目前钢铁股PE偏高，市场反应也相对悲观，但能够看到利润的底部以及未来的上升周期，钢铁股票不失为好的配置手段，而且利润向上的确定性较高。